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日常消费品:关注种植链机会 荐22股

发布时间:2019-12-04 12:07:48

日常消费品:关注种植链机会 荐22股 2016-10-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

【核心观点】本周禽链股开始触底反弹,前期禽链超跌是由于部分资金因为短期商品代价格未超预期而撤出,有点雷同于14年年底养猪股行情,但我们同样看到15年上半年养猪股翻4倍!我们认为周期大趋势不变,无非预期由狂热向悲观转,同样后面也会随着价格兑现从悲观向中性和狂热转。根据我们最新的草根调研,父母代在产的供给开始出现下滑,并且益生11月报价也提升至80元/套。行情推动催化剂已经开始呈现,第二阶段买点到来,依旧推荐整体板块的趋势机会,圣农、益生、民和等。动保疫苗板块一直是我们三季度的推荐重点,自推荐以来,市场对板块的预期在不断提高,行情走强仍将持续,继续重点推荐动保双雄中牧股份、普莱柯。饲料板块,草根调研显示龙头企业9月增速依旧保持了恢复增长,生猪存栏的恢复速度或超出数据表象,而此轮周期补栏的结构变化带来的饲料集中度提高和产品结构优化,对饲料企业的利润增长远大于量增,因此适合中长期防御的投资机会,推荐禾丰牧业、唐人神、海大等。

除延续禽链和后周期的推荐外,我们认为种植链处于底部的成长性品种也值得关注。一方面是相应主题催化演绎有望启动,转基因与种植服务进入较好布局时点,推荐隆平、荃银等;另一方面是业绩逆势稳定增长的个股,如登海种业。大宗农产品方面,国庆期间外盘主要农产品表现汇总:玉米涨 .28%;豆粕涨0.80%;白糖涨1.52%。国内国储糖10月下旬放储,数量 5万吨,竞卖底价为6000元/吨,考虑到国储糖的回炉加工费用,上市成本预计在6200-6 00元/吨左右,给市场形成底价支撑。四季度向来是农产品的天气炒作时间点,资金面上也不排除复制上半年行情的可能。建议继续关注基本面向好且后续仍有利多的白糖,本周重点关注USDA的10月报告。

【本周策略】把握周期浪潮中禽链、白糖的第二阶段投资机会,继续布局预期加码的成长性动保板块,防御性低点布局后周期存栏稳步抬升叠加原料风险下降的饲料板块机会。中长期看好种植链成长主题投资机会(转基因种子、粮食市场化打开农资服务空间)。重点推荐禽链(圣农、民和、益生、华英)、动保(中牧、生物、普莱柯、海利)、饲料(唐人神、海大、禾丰、大北农、金新农、新希望);水产个股关注st獐岛主业逐步恢复;白糖投资推荐南宁糖业、中粮屯河;种植链推荐隆平高科、新洋丰、象屿股份、史丹利、登海种业、金正大。

【最新养殖链跟踪】坚定禽链第二波,加码动保预期差机会,布局饲料量增来临禽链:父母代提价再度开启,价格快速上涨阶段来临!近两月的禽链板块走弱,部分资金因为短期商品代价格未超预期而撤出,有点雷同于14年年底养猪股行情,但我们同样看到15年上半年养猪股翻4倍!因为周期一直在那里,无非预期由狂热向悲观转,同样后面也会随着价格兑现从悲观向中性和狂热转。

近期草根调研显示,夏季高温高湿对老龄鸡和换羽鸡的产能影响很大,在产父母代供给已经开始出现下滑(环比下降10-20%),益生11月报价提升至80元/套,且四季度呈现每月5-10元速度上涨!当前禽业股处于第二阶段买点,整个二级市场关注指标逐步从祖代预期(引种值)向祖代在产、父母代和商品代价格转移;从大周期角度看,当前换羽比例不会对供给持续下行造成时点上的阻碍,祖代产能下降向中下游传导已经开始呈现,国内祖代在产大幅下降、父母代存栏即将见本轮高点往下持续到18年,从而触发父母代、商品代(毛鸡和鸡苗)价格真正处于大周期向上拐点。按照禽业投资逻辑“三阶段论”--当前推荐养鸡股深层次逻辑在于,价格快速上涨阶段来临。当前(9-10月份)就是最好的周期第二轮买点。

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