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广发证券:自贸区的旧瓶开始装新酒了

发布时间:2019-12-04 14:04:44

广发证券:自贸区的旧瓶开始装新酒了 2014-11-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

上周市场呈现出震荡特征,指数最终上涨2.51%,但主题投资的行情开始趋弱。从Wind概念指数看,本周概念指数涨幅前十的涨幅中位数仅为1.6%,但跌幅前十的中位数则为-6.9%。市场热点板块在于补涨行情逻辑。

总体来说,我们觉得市场目前对主题投资的题材要求度(无论是新颖度、政策力度、想象空间)正在上升,同时如果主题涉及标的正好契合目前补涨板块,则更容易被市场接受。

11月一个持续强势的主题是上海迪士尼,在上周概念指数涨幅中继续涨幅第一。这一主题我们在11月 日的主题周报中也做了重点推荐。对于这个主题,我们认为在明年还会继续反复炒作。实际上,迪士尼也并不是一个全新的主题,只是相对来说,它是为数不多的市场能够看到的2015年的一个重大题材。

除此之外,在年底之前,我们关注一系列重大政策的落实,包括自贸区、京津冀以及国企改革等。我们在上周也开始发布《主题年度盘点》系列。

一个老话题让我们开始看到新意的,是自贸区。正在市场预计第二批自贸区名单即将出炉之际(我们此前也发布了《第二轮自贸区试点投资手册》,提示重点关注天津、广东、福建等自贸区试点),我们看到上海自贸区开始推出一系列新的动作。

11月6日,国务院办公厅印发了《关于加强进口的若干意见》,其中明确指出,加紧在中国(上海)自由贸易试验区开展汽车平行进口试点。

这意味着,未来各个自贸区可能会争相推进一系列新颖的措施,而对于自贸区题材的炒作将不再止步于土地升值,而将扩展到业务创新,我们认为,未来各自贸区的相关公司仍应是主题投资重点关注范围。

上周另一件具有中期影响的事件是《中美气候变化联合声明》发布。同国企改革一样,应对气候变化也将是一个长期且全面的主题。短期之内,从发改委发布的规划来看,我们认为清洁能源与节能减排相关企业将会受益。而从中长期来看,受到影响的行业将会更加广泛。由于2015年底将召开巴黎气候变化大会,这在2015年仍将是一个重点主题。

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